L-Capital – Mythos Shareholder Value – Fluch oder Segen für die Beurteilung der Unternehmensperformance ?
Posted by PM-Ersteller - 02/06/22 at 07:06:55 a.m.Es ist eine Zeit der Turbulenzen in der globalen Ökonomie.
Makroökonomische und geopolitische Schocks als Folge des Ukraine-Kriegs, Lieferketten-Unterbrechungen und Rohstoff-Verknappungen als Spätfolge der Corona-Pandemie sowie der Klimaschutz versetzen die UnternehmensUmwelt in Aufruhr.
Wir von L-CAPITAL sind überzeugt davon, dass diese enorme Unsicherheit für die Wirtschaft die Konzepte und Werkzeuge des Shareholder Value Management heute bedeutsamer erscheinen lassen als je zuvor. Und befinden uns damit in erlesener Gesellschaft mit einem der führenden Strategie-Berater der Welt, der seit 1999 Jahr für Jahr mit seinem Value Creators Report weltweit jene Top Performer unter den erfolgreichen Unternehmen küren, die über mehr als zehn Jahre, nicht nur kurzfristig, dauerhaften Unternehmenswert erzeugen, der stets auch konsistent und balanciert ist.
Gerade in diesen Zeiten, wenn alle bislang gewohnten Sicherheiten sich über Nacht in Luft auflösen, müssen Unternehmen plötzlich gezielte Wetten im wahrsten Sinne des Wortes abschließen. Im Besonderen beschleunigen gerade Rezessionen die Kräfte, die ganze Branchen umgestalten, wenn nicht sogar verwüsten und neue Gewinner und Verlierer im Kampf um Wettbewerbsvorteile hervorbringen. Die analytischen Werkzeuge des Shareholder Value Management sind dabei nicht nur eine äußerst effektive Möglichkeit, die Unternehmensperformance zu messen, sondern setzen darüberhinaus einen essentiellen Kontext für die unternehmerische Entscheidungsfindung.
Ganz besonders in größeren, komplexen Portfolios ist der einzige Weg, um die unterschiedlichen Geschäftsfelder in einem Portfolio zu beurteilen und zu bewerten, die möglichen Tradeoffs und Risiken unter den verschiedenen strategischen Optionen abzuwägen, und letztendlich die Gesamt-Unternehmensperformance zu optimieren, diese nach ihrem Beitrag zum Total Shareholder Return einzuordnen.
Die wahre Herausforderung für Unternehmen in diesen Tagen ist es, ihre Performance bei der Schaffung von Unternehmenswert langfristig nachhaltig zu gestalten. Nur wenn diese auf einen ausgeprägten Kundennutzen und einen verteidigbaren Wettbewerbsvorteil als Fundament gebaut ist, die es einem Unternehmen erlauben, herausragende Shareholder Returns über einen längeren Zeitraum zu liefern, kann Leistungskraft von Dauer sein.
Das Konzept des Total Shareholder Return – Die integrative Kraft macht den Unterschied
Ein linearer Strategieansatz – zuerst die Festlegung einer Geschäftsstrategie, dann die Entwicklung einer unterstützenden Finanzstrategie und schließlich der Verkauf dieses Pakets an die Investoren – mag logisch erscheinen, ist aber speziell in unsicheren Zeiten kein probater Zugang. Dieser Ansatz greift deshalb zu kurz, weil die Geschäfts-, Finanz- und Investorenstrategien in vielerlei Hinsicht voneinander abhängen. Nur wenn alle drei Strategien in einem Simultanansatz iterativ entwickelt und mehrere Szenarien untersucht werden, kann ein Unternehmen seinen Total Shareholder Return (TSR) maximieren.
Zur absoluten Königsdisziplin unter den Strategien zur Steuerung der Unternehmensperformance entwickelte sich so das Konzept und die Werkzeuge des Shareholder Value Management zum Wohle aller Beteiligten.
Doch auch wenn dies ein höchst lobenswertes Ziel ist, lauert das Risiko des Misslingens einer solcher Art integrierten Gesamt-Strategie an allen Ecken: In vielen Fällen erweist sich die dauerhafte Schaffung von Unternehmenswert in der Praxis als weitaus schwieriger, als es in der Theorie am Reißbrett scheint. Konsistent überlegenen Wert zu liefern verlangt, zu wissen, welches der geeignetste Weg zu Nachhaltigkeit ist, gegeben den Startpunkt des Unternehmens im Kapitalmarkt, seine Wettbewerbsposition und die Dynamiken der Branchen und des Sektors.
Alles ist nichts – ohne entsprechende Begleitung
Genau für diese Herausforderungen bietet L-CAPITAL mit ihrem einzigartigen Geschäftsmodell und ihrem hochkarätigen Partner-Netzwerk nun eine maßgeschneiderte Antwort, die Chance & Risiko in eine Investoren-freundliche Balance bringt: Nach strengen Auswahlkriterien handverlesene und strategisch wertvolle Investees in den wachstumsstarken Zukunftsmärkten Europas und Corporate Finance Services, die bei soliden Private Equity-Transaktionen ein hohes Maß an Sicherheit der Renditen für das Beteiligungsunternehmen und seine Eigenkapitalgeber verbinden.
In der Arbeit mit unseren Investees …
bestimmen wir das Wertschöpfungspotenzial der aktuellen Unternehmens- und Geschäftsstrategien für die Aktionäre bzw. Gesellschafter.
legen wir die optimale Kapitalstruktur und die beste Verwendung für überschüssige Barmittel fest.
bewerten und optimieren wir die Übereinstimmung zwischen der Strategie und der Investorenbasis.
Sie haben noch Fragen? Kein Problem! Sprechen Sie uns an, wir begleiten Sie auf Ihrer Reise in die Zukunft. Weitere Details und Referenzen finden Sie auf: l-capital.uk
Verantwortlicher für diese Pressemitteilung:
L-Capital – Blackcore UK Ltd
Herr Harald de Vries
63-66 Hatton Garden, Fifth Floor, Suite 23
EC1N 8LE London
Großbritannien
fon ..: +44 845 891 0560
web ..: http://www.l-capital.uk
email : info@l-capital.uk
L-Capital ist eine Consulting Company mit den Schwerpunkten Unternehmensfinanzierungen, Beteiligungen und Marketing. Das Londoner Unternehmen übernimmt die komplette Kapitaleinwerbung oder bringt Unternehmer und Anleger zusammen. Es werden 3 Wege der Kapitalbeschaffung geboten:
1. PAKET CAPITAL SEEKERS
L-Capital & Partner bietet den direkten Zugang zu einem der hochkarätigsten Investorennetzwerke der Welt mit den kompletten Kontaktdaten und Investitionsschwerpunkten von 208.784 Investoren.
2. PAKET MEETING – ab 1 Mio bis 5 Mio
L-Capital & Partner arrangiert für Unternehmer ein oder mehrere Treffen mit handverlesenen Investoren, die genau zum Finanzierungsprojekt passen.
3. PAKET CONTRACT – ab 1 Mio nach oben offen
L-Capital & Partner erledigen die Einwerbung des gewünschten Kapitals und bringen unterschriftsreife Verträge mit den Investoren.
Pressekontakt:
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L-Capital – Die Königsdisziplin des Private Equity „Buy & Build“ – Und so werden Targets bewertet
Posted by PM-Ersteller - 01/06/22 at 12:06:00 p.m.Aufgrund des Niedrigzinsumfeldes besteht an den Finanzmärkten schon seit längerem ein immens hoher Anlagedruck.
Für Private Equity-Investoren bedeutet dies: Es ist derzeit extrem leicht, an Fremdkapital zu kommen. Doch die Investitionsmöglichkeiten werden dadurch nicht mehr. Das hat zur Folge, dass die Fonds immer größer, die Investmentstrategien immer aggressiver und die Targets immer teurer werden. Wer kennt die Geschichten von Unternehmen nicht, die kaum übernommen, schon wieder für Millionen Euros im Zuge eines Exits von US- Firmen aufgekauft oder per IPO an die Börse gebracht werden.
Der Wettbewerb um wenige attraktive Zielunternehmen ist mittlerweile so groß, dass die M & A-Bewertungen bei M & A-Auktionsprozessen in schwindelnde Höhen getrieben werden. Doch wer im Bieterwettstreit das Target zu teuer einkauft – entweder weil die Aussichten des Targets zu optimistisch eingeschätzt wurden oder ein zu hoher Aufschlag geboten wurde, um ein mögliches Angebot eines Konkurrenten zu verhindern – riskiert eine massive Belastung des künftigen Marktwertes des Unternehmens und gefährdet damit die Attraktivität für einen strategischen Käufer und die Multiple-Maximierung beim geplanten Exit. Genau in diesem Klima ist es von essentieller Bedeutung, wie M & A-Transaktionen bewertet werden.
„Make or break“– Die Bewertung des Add-on Targets macht den Unterschied.
Die an einer M&A-Transaktion beteiligten Unternehmen werden das Zielunternehmen unterschiedlich bewerten. Der Verkäufer wird das Unternehmen natürlich zu einem möglichst hohen Preis bewerten, während der Käufer versuchen wird, es zu einem möglichst niedrigen Preis zu kaufen.
Auf den ersten Blick lässt sich ein Unternehmen relativ einfach und nach anerkannten State-of-the-Art-Regeln bewerten, indem man vergleichbare Unternehmen in der Branche untersucht und sich auf zentrale Metriken wie die Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio), die Enterprise-Value-to-Sales Ratio (EV/Sales) und den Discounted Cash Flow (DCF) stützt.
Doch die Deal Engineering-Strategie, bei der anhand von Peer-Group-Vergleichen und anerkannten Messgrößen der Unternehmenswert bestimmt wird, reicht heute in einem bullishen Markt mit extrem intensivem Wettbewerb um die wertvollen Targets längst nicht mehr aus.
Zur derzeit beliebtesten Bewertungsmethode mauserte sich so die Bestimmung des intrinsischen Wertes eines Unternehmens, der von Außen nicht sichtbar ist und auf Schätzungen beruht, die eine genaue Kenntnis der Werttreiber des Unternehmens voraussetzen und ist die Königsdisziplin unter den Financial Engineering-Strategien, liegt die Kunst darin, jene Targets auszuwählen, bei denen der Preis und der intrinsische Wert von einander in einem relevantem Ausmaß abweichen und so eine überproportionale Wertschaffung durch die Übernahme ermöglichen.
Alles ist nichts – ohne entsprechende Begleitung
Doch mit der Kenntnis der verschiedenen Methoden zur Unternehmensbewertung ist es noch lange nicht getan. Das Feld der Unternehmensbewertung ist komplex und nicht selten eine Frage von Einfühlungsvermögen, Erfahrung in der Kommunikation auf Augenhöhe mit den Firmeninhabern, Meisterschaft bei diskret zu stellenden Fragen zu den strategischen Werttreibern und Verhandlungsgeschick bei den M&A-Gesprächen.
Doch auch die Bewertung von jungen Unternehmen wie Start-ups hat seine Tücken, da diese Firmen nicht selten noch keine Gewinne erwirtschaften und somit bestimmte etablierte Bewertungsmethoden gar keine Anwendung finden können, sodass das gesamte Repertoire an Modellen in individueller Kombination virtuos beherrscht werden muss.
Genau für diese Herausforderungen bietet L-CAPITAL mit ihrem einzigartigen Geschäftsmodell und ihrem hochkarätigen Partner-Netzwerk nun eine maßgeschneiderte Antwort, die Chance & Risiko in eine Investoren-freundliche Balance bringt: Nach strengen Auswahlkriterien handverlesene und strategisch wertvolle Investees in den wachstumsstarken Zukunftsmärkten Europas und Corporate Finance Services, die bei soliden M & A-Transaktionen ein hohes Maß an Integrationsstärke und maximale Sicherheit zu Renditen der Luxus-Klasse für das Beteiligungsunternehmen und seine Eigenkapitalgeber verbinden.
Sie haben noch Fragen? Kein Problem! Sprechen Sie uns an, wir begleiten Sie auf Ihrer Reise in die Zukunft. Weitere Details und Referenzen finden Sie auf: l-capital.uk
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L-Capital ist eine Consulting Company mit den Schwerpunkten Unternehmensfinanzierungen, Beteiligungen und Marketing. Das Londoner Unternehmen übernimmt die komplette Kapitaleinwerbung oder bringt Unternehmer und Anleger zusammen. Es werden 3 Wege der Kapitalbeschaffung geboten:
1. PAKET CAPITAL SEEKERS
L-Capital & Partner bietet den direkten Zugang zu einem der hochkarätigsten Investorennetzwerke der Welt mit den kompletten Kontaktdaten und Investitionsschwerpunkten von 208.784 Investoren.
2. PAKET MEETING – ab 1 Mio bis 5 Mio
L-Capital & Partner arrangiert für Unternehmer ein oder mehrere Treffen mit handverlesenen Investoren, die genau zum Finanzierungsprojekt passen.
3. PAKET CONTRACT – ab 1 Mio nach oben offen
L-Capital & Partner erledigen die Einwerbung des gewünschten Kapitals und bringen unterschriftsreife Verträge mit den Investoren.
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Private Equity – Wo M & A-Transaktionen Anlegern Luxusrenditen bescheren
Posted by PM-Ersteller - 01/06/22 at 09:06:02 a.m.Zwei der zentralen Triebkräfte des Kapitalismus sind Wachstum und Wettbewerb.
Wenn ein Unternehmen mit Konkurrenz konfrontiert ist, muss es gleichzeitig höchst innovativ sein, um Marktanteile zu gewinnen und seine Kosten optimieren.
Eine beliebte Lösung dafür ist die strategische Übernahme von Marktteilnehmern, um zu wachsen, indem sie neue Produktlinien, geistiges Eigentum, Humankapital und Kundenstämme erwerben, aber auch damit diese keine Bedrohung mehr darstellen.
Doch nicht genug: Durch die Zusammenlegung von Geschäftstätigkeiten wird die Gesamteffizienz gesteigert, und die Gesamtkosten sinken, da jeder Teil der neuen Unternehmensgruppe die Stärken des anderen nutzt.
Der Wettbewerb um wenige attraktive Zielunternehmen ist mittlerweile so groß, dass die M & A-Bewertungen bei M & A-Auktionsprozessen in schwindelnde Höhen getrieben werden. Die Bieterwettstreite werden immer offensiver und die Mittel immer grenzwertiger, um unliebsame Konkurrenz schon im Vorfeld auszustechen.
Genau in diesem Klima und aus den strategischen Herausforderungen der Hidden Champions des europäischen Mittelstandes schöpfen Private Equity-Investoren über ihre „Buy-and-build“-Strategien rund um ein Plattform-Unternehmen in den boomenden Branchen des deutschsprachigen Europas wahre Luxusrenditen ab.
Die transformative Kombination auf Augenhöhe macht den Unterschied.
M & A-Transaktionen können auf verschiedene Weise strukturiert werden, je nach der Beziehung zwischen den beiden beteiligten Unternehmen: Horizontal, vertikal, kongenerisch oder zur Markt- bzw. Produkterweiterung.
Doch das passende Deal Engineering reicht heute in einem bullishen Markt mit extrem intensivem Wettbewerb um die wertvollen Targets als Add-ons längst nicht mehr aus.
Zur absoluten Königsdisziplin unter den Private-Equity-Strategien entwickelte sich so die Wertsteigerung durch transformative Kombination zum Wohle aller Beteiligten. Dabei werden Unternehmen von gleicher oder ähnlicher Größe verschmolzen und Synergien ausgeschöpft durch die Verbesserung des Operating Leverage und damit die Beseitigung doppelter Kosten, das Angebot zusätzlicher Produkte und Services für die existierenden Kunden des anfänglich für das Eigenkapital-Investment ausgewählten Plattform-Unternehmens, das Gewinnen von Marktanteilen in weiteren Produkt-Kategorien und die Infusion von zusätzlichem Kapital, das für die transformationale Veränderung benötigt wird.
Transformativ orientierte Private Equity-Investoren identifizieren die potentiellen Acquisition Targets, die in einem AkquisitionsPlan zusammengefasst werden, bevor sie sich im Zuge eines Closing bei einem Plattform-Unternehmen engagieren und sprechen diese Targets gezielt an – selbst wenn diese gar nicht zum Verkauf stehen, da diese Private-Equity-Häuser mit dem strategischen Aufbau von Beziehungen zu Management-Teams in den Ziel-Märkten über die Zeit arbeiten, um als Equity-Partner gemeinsam mit dem Beteiligungsunternehmen Marktführer zu bauen.
Doch das Risiko des Misslingens einer M & A-Transaktion lauert an allen Ecken: In vielen Fällen erweist sich die Integration der Aktivitäten zweier Unternehmen in der Praxis als weitaus schwieriger, als es in der Theorie am Reißbrett scheint. Dies kann dazu führen, dass das fusionierte Unternehmen nicht in der Lage ist, die angestrebten Kosteneinsparungen durch Synergien und Größenvorteile zu erreichen oder dass das Add-on zu teuer eingekauft wird, wenn die Aussichten des Targets übermäßig optimistisch eingeschätzt oder ein mögliches Angebot eines Konkurrenten für dieses verhindern will.
Alles ist nichts – ohne entsprechende Begleitung
Genau für diese Herausforderungen bietet L-CAPITAL mit ihrem einzigartigen Geschäftsmodell und ihrem hochkarätigen Partner-Netzwerk nun eine maßgeschneiderte Antwort, die Chance & Risiko in eine Investoren-freundliche Balance bringt: Nach strengen Auswahlkriterien handverlesene und strategisch wertvolle Investees in den wachstumsstarken Zukunftsmärkten Europas und Corporate Finance Services, die bei soliden M & A-Transaktionen ein hohes Maß an Integrationsstärke und maximale Sicherheit zu Renditen der Luxus-Klasse für das Beteiligungsunternehmen und seine Eigenkapitalgeber verbinden.
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1. PAKET CAPITAL SEEKERS
L-Capital & Partner bietet den direkten Zugang zu einem der hochkarätigsten Investorennetzwerke der Welt mit den kompletten Kontaktdaten und Investitionsschwerpunkten von 208.784 Investoren.
2. PAKET MEETING – ab 1 Mio bis 5 Mio
L-Capital & Partner arrangiert für Unternehmer ein oder mehrere Treffen mit handverlesenen Investoren, die genau zum Finanzierungsprojekt passen.
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