Private Equity – Wo die Hidden Champions des deutschen Mittelstandes das Investoren-Herz höher schlagen lassen
Posted by PM-Ersteller - 01/06/22 at 06:06:20 a.m.Spricht man von der Leistungsfähigkeit der deutschen Industrie, denken wir an die großen bekannten Flakschiffe wie Siemens, BASF, BMW oder Thyssen Krupp.
Doch kaum einer dieser Big Player stellt seine Produkte in der Gesamtheit aller Komponenten selbst her, das wahre Rückgrat der deutschen Wirtschaft sind die Hidden Champions als Zulieferer im Umfeld der Marktführer. Diese kleineren Unternehmen sind die Innovatoren und Tüftler, wenn es darum geht, ein hervorragendes Produkt noch besser zu machen und gleichzeitig die Vorreiter beim Transfer von künstlicher Intelligenz in die Produktions- und Prozesstechnik, um nicht nur hohe Qualität sondern auch noch wettbewerbsfähige Preise bieten zu können.
Demgegenüber stehen Private-Equity-Häuser, deren beliebte Exit-Strategie darin besteht, ein mittelständisches Unternehmen zu vergrößern und zu verbessern und es dann mit einem hohen Gewinn als innovativen Marktführer an einen internationalen Großkonzern zu verkaufen.
Auch wenn sich die global agierenden Investmentbanken in der Regel auf Geschäfte mit Unternehmenswerten in Milliardenhöhe konzentrieren, so findet doch die überwiegende Mehrheit der Transaktionen im mittleren Markt im Bereich von 100 bis 500 Millionen Dollar und im unteren mittleren Markt unter 100 Millionen Dollar statt.
Der mittlere Markt, das sog. Mid Cap, ist jedoch ein deutlich unterversorgter Markt mit mehr Verkäufern als hochgradig erfahrene und gut positionierte Finanzexperten mit umfangreichen Käufernetzwerken und Ressourcen für das Management eines Geschäfts.
Viele der Hidden Champions aus dem Mittelstand, die unter dem Radar der großen multinationalen Konzerne fliegen, bieten einen hochwertigeren Kundenservice und/oder innovative Nischenprodukte und -dienstleistungen an, die von den großen Konglomeraten nicht angeboten werden. Genau solche Vorteile sind es, die das Interesse von Private-Equity-Firmen auf sich ziehen, da sie über das Wissen und den Sachverstand verfügen, solche Chancen zu nutzen und das Unternehmen auf die nächste Stufe zu bringen. Günstige Kaufpreise durch Unterbewertung inklusive.
Im Zentrum der Investment-Kriterien stehen üblicherweise die Umsatzgrößen, die Margen, die auf eine gewisse Alleinstellung im Markt schließen lassen und das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA). Wenn ein Private-Equity-Haus ein Unternehmen erwirbt, arbeitet es eng mit dem Management zusammen, um das EBITDA während des Investitionshorizonts deutlich zu steigern. Ein erfolgreiches Portfoliounternehmen kann sein EBITDA in der Regel sowohl organisch als auch durch Übernahmen auf das Zwei- bis Dreifache innerhalb von fünf Jahren steigern, ohne zu überhitzen.
Private-Equity-Investoren müssen somit über ein hochkarätiges, erfahrenes und sehr zuverlässiges verfügen. Das Top Management von Portfoliounternehmen wird für das Erreichen der finanziellen Ziele des Private Equity-Hauses, die gemeinsam vor dem Closing erarbeitet werden, mit Eigenkapital- und satten Bonusvergütungen belohnt.
Alles ist nichts – ohne entsprechendes Case Building
Eigenkapitalfinanzierung durch Private Equity ist Stoff, aus dem Unternehmer-Träume gewoben werden. Doch Augen auf bei der Auswahl des passenden Private Equity-Hauses. So vielfältig die Private-Equity-Kapital-Investoren-Landschaft ist, so mannigfaltig sind ihre Vorbedingungen, Risikoappetite, Business Modelle und mögliche Fallstricke.
Um hier die richtige Weggabelung in Richtung des perfekten Match Making zwischen den eigenen Unternehmenszielen und den Investment-Zielen des Eigenkapital-Gebers zu nehmen muss die Ausgangsituation eines Unternehmens im Kapitalmarkt, seine Wettbewerbsposition und die sich entwickelnden Dynamiken der jeweiligen Branche mit ihrem zukünftigen Potenzial für die eigenen Geschäftsfeldern in ein stimmiges Case Building gepackt werden, das in einer entsprechend attraktiven Unternehmensbewertung zum Zeitpunkt des Einstiegs des Private-Equity-Investors mündet.
Was sich so klar anhört, ist es nur für hochkarätige Experten, die den klaren Blick auf Geschäftsmodelle mit hohem Entwicklungspotenzial, viel Geduld und Fingerspitzengefühl mit einem tragfähigen Netzwerk von Entscheidungsträgern in der mittelständischen Wirtschaft und der Private Equity-Szene verbinden.
Setzen Sie deshalb auf die Seniorität eines im Case Building erfahrenen Capital Services-Haus und wagen Sie keine riskanten Experimente mit den selbst ernannten Berater-Gurus der Beteiligungskapital-Szene, die erst mal ein längerfristiges Mandat an Land ziehen wollen – ohne Erfolgsgarantie versteht sich.
Sicherer und einfacher können Sie keine Investoren gewinnen und gleichzeitig zusehen, wie die Branchen-Expertise Ihres strategischen Investors Ihr Unternehmen in ungeahnte Höhen führt. Zum Wohle aller Beteiligten.
Sie haben noch Fragen? Kein Problem! Sprechen Sie uns an, wir begleiten Sie auf Ihrer Reise in die Zukunft. Weitere Details und Referenzen finden Sie auf: l-capital.uk.
Verantwortlicher für diese Pressemitteilung:
L-Capital – Blackcore UK Ltd
Herr Harald de Vries
63-66 Hatton Garden, Fifth Floor, Suite 23
EC1N 8LE London
Großbritannien
fon ..: +44 845 891 0560
web ..: http://www.l-capital.uk
email : info@l-capital.uk
L-Capital ist eine Consulting Company mit den Schwerpunkten Unternehmensfinanzierungen, Beteiligungen und Marketing. Das Londoner Unternehmen übernimmt die komplette Kapitaleinwerbung oder bringt Unternehmer und Anleger zusammen. Es werden 3 Wege der Kapitalbeschaffung geboten:
1. PAKET CAPITAL SEEKERS
L-Capital & Partner bietet den direkten Zugang zu einem der hochkarätigsten Investorennetzwerke der Welt mit den kompletten Kontaktdaten und Investitionsschwerpunkten von 208.784 Investoren.
2. PAKET MEETING – ab 1 Mio bis 5 Mio
L-Capital & Partner arrangiert für Unternehmer ein oder mehrere Treffen mit handverlesenen Investoren, die genau zum Finanzierungsprojekt passen.
3. PAKET CONTRACT – ab 1 Mio nach oben offen
L-Capital & Partner erledigen die Einwerbung des gewünschten Kapitals und bringen unterschriftsreife Verträge mit den Investoren.
Pressekontakt:
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Private Equity in aller Munde – Und so funktioniert es
Posted by PM-Ersteller - 31/05/22 at 06:05:31 a.m.Private Equity-Häuser – zu Deutsch privates Eigenkapital oder besser privates Beteiligungskapital – benötigen für ihre Unternehmensbeteiligungen als Finanz-Investoren Kapital.
Dieses wird tendenziell bei institutionellen Anlegern eingesammelt und in einen Fonds gepackt. Wurde das selbstgesteckte Zielvolumen des Fonds (der sog. Hard Cap) erreicht oder gar überschritten, kann der Fonds geschlossen werden (Closing).
Private Equity-Investoren erwerben pro Fonds meistens fünf bis zehn Unternehmen, die dann in das eigene Beteiligungsportfolio wandern. Unterschieden wird dabei zwischen Plattform-Investments und Add-ons.
Bei Plattform Investments handelt es sich in der Regel um den Zukauf größerer Unternehmen, die den Nukleus einer neuen Unternehmensgruppe bilden sollen. Für die Plattform kaufen die Finanzinvestoren dann kleinere Zielunternehmen, die sog. Add-ons, hinzu. Diese werden meist mit der Plattform verschmolzen, sodass zum Ende der Investmentdauer eine größere Unternehmenseinheit entsteht, die gewinnbringend weiterverkauft werden kann – entweder an den nächsten Private-Equity-Investor (Secondary, Tertiary, ..) oder an einen Strategen (Trade Sale). Eine weitere Möglichkeit, den Wert des Unternehmens zu realisieren, ist ein Börsengang. Trennt sich ein Finanzinvestor von einem Portfoliounternehmen, wird dies als Exit bezeichnet.
Die gewöhnliche Haltedauer eines Private-Equity-Investments beträgt fünf bis sieben Jahre. Nach jedem realisierten Investment wird der Verkaufserlös direkt an die Investoren ausgeschüttet. Die maximale Laufzeit von Private-Equity-Fonds beträgt zehn bis zwölf Jahre. In diesem Zeitraum müssen alle Investments realisiert werden, bis dahin nicht abgerufene Kapitalzusagen verbleiben bei den Investoren.
Vermehrung des eingesetzten Private Equity-Kapitals ? – Der Leverage-Effekt macht den Unterschied
Eine entscheidende Rolle bei Private-Equity-Investments spielt die Verschuldung der Portfoliounternehmen. Nach einer Übernahme verschulden die Finanzinvestoren die Unternehmen, um eine höhere Rendite zu erwirtschaften. Zugrunde liegt ein mathematischer Effekt, der auch als Leverage-Effekt oder zu Deutsch als Hebeleffekt bezeichnet wird. Demnach erhöht sich die Eigenkapitalrendite, je mehr Fremdkapital eingesetzt wird. Ist der Fremdkapitalzinssatz niedriger als die durchschnittliche Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals, ist die Rendite positiv, im umgekehrten Fall rutscht sie ins Negative.
Als Faustregel für ein konventionelles bis konservatives Private-Equity-Investment gilt ein Fremdkapitaleinsatz von 60 Prozent, dementsprechend liegt der Eigenkapitaleinsatz bei 40 Prozent.
Den Fremdkapitalanteil der Finanzierung stellen dabei meistens Private-Debt-Fonds, sodass die klassischen Banken im Leveraged-Finance-Geschäft mehr und mehr an den Rand gedrängt werden.
Alles ist nichts – ohne entsprechendes Case Building
Eigenkapitalfinanzierung durch Private Equity ist Stoff, aus dem Unternehmer-Träume gewoben werden. Doch Augen auf bei der Auswahl des passenden Private Equity-Hauses. So vielfältig die Private-Equity-Kapital-Investoren-Landschaft ist, so mannigfaltig sind ihre Vorbedingungen, Risikoappetite, Business Modelle und mögliche Fallstricke.
Um hier die richtige Weggabelung in Richtung des perfekten Match Making zwischen den eigenen Unternehmenszielen und den Investment-Zielen des Eigenkapital-Gebers zu nehmen muss die Ausgangsituation eines Unternehmens im Kapitalmarkt, seine Wettbewerbsposition und die sich entwickelnden Dynamiken der jeweiligen Branche mit ihrem zukünftigen Potenzial für die eigenen Geschäftsfeldern unter die Lupe genommen werden.
Setzen Sie deshalb auf die Seniorität eines im Match Making erfahrenen Capital Services-Haus und wagen Sie keine riskanten Engagements von selbst ernannten Gurus der Beteiligungskapital-Szene oder kostenintensiven Beratern. Sicherer und einfacher können Sie keine Investoren gewinnen und gleichzeitig zusehen, wie die Branchen-Expertise Ihres strategischen Investors Ihr Unternehmen in ungeahnte Höhen führt.
Der richtige Zeitpunkt ist … jetzt! Gehen Sie jetzt an Bord, bevor sich das perfekte Zeitfenster zum Einstieg in die Private-Equity-Finanzierung wieder schließt.
Sie haben noch Fragen? Kein Problem! Sprechen Sie uns an, wir begleiten Sie auf Ihrer Reise in die Zukunft. Weitere Details und Referenzen finden Sie auf: l-capital.uk.
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1. PAKET CAPITAL SEEKERS
L-Capital & Partner bietet den direkten Zugang zu einem der hochkarätigsten Investorennetzwerke der Welt mit den kompletten Kontaktdaten und Investitionsschwerpunkten von 208.784 Investoren.
2. PAKET MEETING – ab 1 Mio bis 5 Mio
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3. PAKET CONTRACT – ab 1 Mio nach oben offen
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L-Capital – Mythos Private Equity – „Heuschrecke“ oder segensreicher strategischer Partner?
Posted by PM-Ersteller - 31/05/22 at 05:05:02 a.m.Aufgrund des Niedrigzinsumfeldes besteht an den Finanzmärkten schon seit längerem ein immens hoher Anlagedruck.
Für Private Equity-Investoren bedeutet dies: Es ist derzeit extrem leicht, an Fremdkapital zu kommen. Doch die Investitionsmöglichkeiten werden dadurch nicht mehr. Das hat zur Folge, dass die Fonds immer größer, die Investmentstrategien immer aggressiver und die Targets immer teurer werden. Wer kennt die Geschichten von Unternehmen nicht, die kaum übernommen, schon wieder für Millionen Euros im Zuge eines Exits von US- Firmen aufgekauft oder per IPO an die Börse gebracht werden.
Der Wettbewerb um wenige attraktive Zielunternehmen ist mittlerweile so groß, dass die M & A-Bewertungen bei M & A-Auktionsprozessen in schwindelnde Höhen getrieben werden. Die Bieterwettstreite werden immer offensiver und die Mittel immer grenzwertiger, um unliebsame Konkurrenz schon im Vorfeld auszustechen. Daran hat auch die Corona-Krise nichts geändert. Die Pandemie legte den M & A-Markt – und damit auch das Private-Equity-Geschäft – nur für wenige Monate lahm.
Genau in diesem Klima und aus den strategischen Herausforderungen der Hidden Champions des europäischen Mittelstandes schöpft so manche „Heuschrecke“ mit ihrer Spezialisierung auf Beteiligungen in den boomenden Branchen des deutschsprachigen Europas und ihrem Geschäftsmodell sprichwörtlich die Sahne ab.
„Buy-and-break“ oder „Buy-and-build“ – Die Private Equity-Strategie macht den Unterschied
Bis vor einigen Jahren erfreute sich die „Buy-and-break“ or „Buy-strip-and-flip“-Strategie – die regelmäßig beim Einstieg des Finanzinvestors zwecks Finanzierung des Kaufpreises in Form einer Leveraged-Buy-Out-Transaktion auch noch mit einer hohen Verschuldung zwecks Finanzierung des Kaufpreises einherging – höchster Beliebtheit unter den großen internationalen Private Equity Fonds und trug so zu unrecht zum schlechten Ruf von Private Equity als „Heuschrecken“ in Deutschland bei.
Doch die Financial Engineering-Strategie, über den Leverage-Effekt die Rendite zu maximieren, reicht heute in einem bullishen Markt mit extrem intensivem Wettbewerb um die wertvollen Targets längst nicht mehr aus.
Zur derzeit beliebtesten Wertsteigerungsmethode mauserte sich so „Buy-and-build“ und ist die Königsdisziplin unter den Private-Equity-Strategien – zum Wohle aller Beteiligten. Dabei kaufen Finanzinvestoren ein größeres Unternehmen, das sie als Plattform nutzen, um weitere kleine Add-ons zu kaufen und zu integrieren sowie Synergieeffekte in der Gruppe zu nutzen. Im Idealfall ist das neue Netzwerk beim anschließenden Weiterverkauf im Zuge des Exits des Private Equity-Investors mehr wert als die Summe der zugekauften Einzelteile.
Hohe Renditen bei maximaler Sicherheit – Mit den Capital Services von L-CAPITAL
Was so einfach aussieht, ist es nur für hochkarätige Experten, die den klaren Blick auf Geschäftsmodelle mit hohem Entwicklungspotenzial, viel Geduld und Fingerspitzengefühl mit einem tragfähigen Netzwerk von Entscheidungsträgern in der mittelständischen Wirtschaft und der Private Equity-Szene verbinden.
In einem Markt, in dem Diskretion in strategischen Fragen zur wahren Meisterschaft gebracht wurde, braucht es viel Erfahrung in der Kommunikation mit den Firmeninhabern auf Augenhöhe und eine beeindruckende Vita, die den Zugang zur Gedankenwelt des klassischen Mittelstandsunternehmers eröffnet.
Genau für diese Herausforderung bietet L-CAPITAL nun eine maßgeschneiderte Antwort, die Chance & Risiko in eine Investoren-freundliche Balance bringt: Die nach strengen Auswahlkriterien handverlesenen Investees in den wachstumsstarken Zukunftsmärkten Europas, die sie immer auf der sicheren Seite bleiben lässt. Ganz nach dem Motto: Wo die Hidden Champions um die Vorherrschaft auf den Märkten und mit der Digitalisierung kämpfen, füllen sie die Kassen ihrer Investoren.
Doch nicht genug: Durch das einzigartige Geschäftsmodell, geboren aus der mehrjährigen Erfahrung der Executives der L-CAPITAL im Top Management von Mittelstandsunternehmen im In- und Ausland und höchster Innovationskraft, begleitet von deutscher Gründlichkeit und einer kräftigen Portion Geduld, verbinden sich hohe Dividenden und maximale Sicherheit des Investments zu einer Rendite der Luxus-Klasse für das Beteiligungsunternehmen und seine Eigenkapitalgeber..
Sie haben noch Fragen? Kein Problem! Sprechen Sie uns an, wir begleiten Sie auf Ihrer Reise in die Zukunft. Weitere Details und Referenzen finden Sie auf: l-capital.uk.
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